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美国国债利率大涨,表面中国收益增加了,实际上损失却是更大

[2022-06-17 18:23:14] 来源:东南财经网
导读:  美国国债利率上涨,自然是受到了美国加息的影响。美国加息,国债利率上涨,中国收益增加,那么美国不就是帮了中国。  可是这个事情绝对没有那么简单。美国国债利率并不是美联储直接定的,美联储确定就是基准利率,而实际上最后的利率是债券市场参与者的

  美国国债利率上涨,自然是受到了美国加息的影响。美国加息,国债利率上涨,中国收益增加,那么美国不就是帮了中国。

  可是这个事情绝对没有那么简单。美国国债利率并不是美联储直接定的,美联储确定就是基准利率,而实际上最后的利率是债券市场参与者的报价形成的价格。

  简单来说,那就是风险越大,收益越高。也就是说当美债利率上涨的时候,证明接手的人就减少了,所以利率自然上涨。

  很多人可能常常听说美国十年期国债,却不知道它在金融市场的意义,基本上美国十年期国债可以看成整个金融市场的风向标,同时它每天的交易量也是非常庞大,大约每天是1800亿美元,很多人都知道A股每天的交易量是1万亿人民币上下,也就是美国十年期国债每天的交易量跟我们A股的交易量差不多,可以想象这个市场有多活跃,流动性有多好。

  那么为何我说,利率上涨,表面中国收益增加了,实际上损失却是更大。我们上面说了,收益上涨,代表风险在增加,风险在增加意味着债券的价格就下滑。美国十年期国债利率每上涨1%,债券价格大约就会下滑10%。看懂这一点就明白,我为何这么说了。

  当然如果你不卖,你一直拿到债券到期,那么美国肯定会本息都兑付给你,除非美国政府不复存在了。可是如果你中途要套现,那么对不起,你就必须接受美债价格下滑的损失。日本在3月份抛售了700多亿美元的美债,大家可以想象日本损失了多少钱。

  事实上3月份中国也抛售了150多亿美元的美债,中国同样也是损失不少。那么为何美债跌了,中国还要抛售呢?

  中国目前总计持有3万多亿美元的外汇,其中外汇以各种各样的形式存在,包括了美债、欧债等等,其中美债占了最大头,其中是1万亿美元。

  中国是一个资源非常贫瘠的国家,我们的石油、天然气、粮食、矿产等等,大部分都依赖于进口,而且这些贸易的结算全部需要美元。以石油为例子,现在国际油价一直在暴涨,中国在石油的支出上面就不断增加,为了应付增加的部分,那么中国只能抛售美债,拿回美元,不然就无法完成支付。

  如果在这个时候,你需要更多的美元,你就不得不套现更多的美债,那么损失就会更大。油价上涨,中国支出更多美元,套现更多的美债,损失就更大。看懂了没有,这就是美国的连环计,制造俄乌冲突造成全球油价暴涨,然后美国加息让美元回流,同时抬高美债收益率,让中国持有的美债价值缩水。

  那么我们不持有美债可以么?很多人说为何不存放在美国的银行,美国的商业银行都是可以破产的,比如说2008年的时候大名鼎鼎的雷曼兄弟就破产了。中国这么多的外汇,如果存美国的商业银行,万一对付破产了怎么办?

  很多人说为何不把外汇投资到国内?事实上问这个问题就是外行人。外汇并不是国家真正赚的钱,这些钱其实早就换成相应的人民币在国内流通了。比如说一个中国企业跟一家美国公司做生意,赚了100万美元,这100万美元不能直接汇入中国企业的账户,而是先在中国的银行兑换,变成人民币。100万美元就变成了600多万人民币进入了球员的账户,而100万美元就成为了国家的外汇储备。

  如果国家再把100万美元的外汇投入国内市场,那么就意味着1块钱当2块钱花,那就会造成国内的通货膨胀。那么国家又可以如何利用外汇呢?那就是把外汇投资到海外市场,比如说购买大量的美债、或者欧债、日债等等,当然可以投资一些其他的金融产品,不过整体上肯定是投资一些风险小,流动性高的产品,而美国十年期国债就是最好的选择之一。

  比如说中国购买美债而获得的收益,这才是国家的收入,而外汇本身并不是。当然为了应对不时之需,国家不会把全部外汇都投资出去,肯定会留着一定比例,可问题就是你总有应对不足的情况。如果短期内,外汇支出大大增加,比如说一个在中国投资的美国公司,准备撤资回去美国了,他们把在中国投资的100亿人民币拿到中国的银行兑换美元,这个时候你就必须把美元交给他。

  如果短期内有大量的外资这么做,那么就意味着国家需要支出大量的外汇。而这个时候我们本土的外汇不足了,那就不得不套现在海外市场投资的外汇,如果这个时候海外投资的资产价值大幅度缩水,那么就会造成损失。

  那么不投资美债可不可以?其实你投资欧债也有这样的风险,美国加息之后,欧洲也要加息了,欧洲加息之后,欧洲的收益率也会上涨,这个时候欧债的价格一样会下跌。

  美国加息会是在对世界进行抽水的过程,在这个过程当中,全球大部分的资产价值都会缩水。所以说美国国债利率上涨,对中国绝对弊大于利。

  很多人都在喊去美元化,可是未来我们不说,这个阶段如果中国真的一分钱美元都没有,我们的日子将非常艰难,我们将买不到石油,我们将买不到粮食,我们将买不到各种的原材料。同时中国企业没办法去外国投资,外国企业也同样无法来中国投资。

  事实上现在这个阶段,根本无法去美元化,相反巨额的外汇,反而是我们应对金融危机的最大底气。

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